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PARTIE 2: QU'EST-CE QUI NE VA PAS AVEC LE MODÈLE MULTIPLICATEUR DE MANUELS SCOLAIRES ?
Nous avons vu les deux idées principales que le public ont sur la manière dont les banques fonctionnent. Les deux
sont fausses. Ce n'est pas très surprenant, Après tout, contrairement à l'équipe de 'Positive Money'
la plupart des gens ne passent pas leur temps obsédés sur comment les banques fonctionnent. Et le système bancaire est complexe,
ce qui signifie que la plupart des gens renoncent à essayer de le comprendre.
Mais qu'en est-il des étudiants en économie ou en finance? La plupart de ces étudiants et ces diplômés doivent
comprendre un peu mieux le système bancaire. Il est enseigné à ce sujet quelque chose qui s'appelle le
«Multiplicateur monétaire».
L'histoire dit multiplicateur monétaire que les banques créent réellement une grande partie de l'argent dans l'économie.
Voici comment c'est enseigné:
Un homme entre dans une banque et dépose son salaire de £ 1000.
Mais, la banque sait que, en moyenne, le client n'aura pas besoin de la totalité de son revenu £ 1000
en une seule fois. Il va probablement dépenser un peu de son salaire chaque jour au cours du
mois. Alors la banque va supposer qu'une grande partie de l'argent déposé est «inactif»
ou de secours et ne sera pas nécessaire tous les jours.
Il retient une petite «réserve», disons 10% de l'argent déposé avec lui (dans ce
cas £ 100), et donne les autre £ 900 à quelqu'un qui a besoin d'un prêt.
Ainsi, l'emprunteur prend ces 900 £ et les passe à un vendeur de voitures.
Le concessionnaire ne veut pas garder tant d'argent comptant dans son bureau, il prend l'argent
pour le déposer à une autre banque.
Maintenant, la banque réalise à nouveau qu'elle peut utiliser la majeure partie de l'argent pour faire un autre prêt.
Il retient 10% - 90 £ - et prête les autres £ 810.
Un autre emprunte les 810 £ qu'il dépense, et il revient à l'une des banques de nouveau. Cette
banque qui les reçoit, va en garder 10% £ 81, et fait un nouveau prêt de £ 729.
Ce processus de récurrence sur les prêts se poursuit, avec la même somme qui est prêtée maintes et maintes fois,
mais avec 10% de l'argent mis dans en réserve à chaque fois.
Notez que chacun des clients qui ont payé l'argent dans la banque pense toujours que leur
l'argent est là, dans la banque. Les chiffres sur leur relevé bancaire confirme que l'argent
est toujours là. Même si il n'y a que £ 1000 en tout
d'argent qui circule, la somme totale de tous les soldes des comptes bancaires a augmenté,
de même que le montant total de la dette.
Ce processus se poursuit jusqu'à ce que, après environ 200 cycles, la quasi-totalité de l'argent
d'origne soit dans les réserves, et seule une fraction d'un centime est reprêtée. A l'heure actuelle, la somme
totale de tous les comptes bancaires s'élève à environ £ 10,000.
Ainsi, le modèle multiplicateur qui est toujours enseigné dans de nombreuses universités implique que ce processus
répété d'une banque qui retire de l'argent d'un client, en en mettant un peu en réserve, puis
prêtant le reste peut créer de l'argent à partir de rien, parce que le même argent est compté deux fois
chaque fois qu'il est prêté à nouveau. Le modèle indique que si le ratio de réserves - c'est
le pourcentage de l'argent des clients que les banques doivent garder en réserve - est
de 10%, alors le montant total d'argent va croître jusqu'à environ 10 fois le montant de monnaie dans
l'économie.
Vous pouvez imaginer ce modèle comme une pyramide. L'argent est la base de la pyramide, et ensuite,
en fonction du taux de réserve, les banques multiplient le montant total de l'argent le reprêtent
maintes et maintes fois.
Le fait est que ce que nous venons de vous montrer est complètement faux. C'est une déscription inexacte
et obsolète de comment le système bancaire fonctionne. En fait, les banques au Royaume-Uni n'ont plus
fonctionné comme ça depuis des années.
Mais malgré cela, ce modèle est encore utilisé la plupart du temps quand les gens parlent de
comment l'argent est créé, que ce soit dans les universités ou sur des vidéos sur Internet. Avant que nous passions
5 mois sur exactement comment le système fonctionne, nous avions l'habitude de penser qu'il fonctionnait comme
ça aussi.
Le fait que ce modèle de pyramide est toujours utilisé, est un problème pour trois raisons:
Tout d'abord, ce modèle implique que les banques doivent attendre que quelqu'un mette de l'argent dans une banque
avant de pouvoir commencer à faire des prêts. Cela implique que les banques ne fait que réagir passivement à ce que les clients
font, et qu'ils attendent que les personnes avec des économies viennent avant qu'ils ne puissnet recommencer à prêter. Ce
n'est pas comme ça que ça fonctionne vraiment, comme nous le verrons plus ***.
Deuxièmement, cela implique que la banque centrale a le contrôle ultime sur le montant total
de l'argent dans l'économie. Ils peuvent contrôler la somme d'argent soit en modifiant le
ratio de réserves - c'est le pourcentage de l'argent des clients que les banques doivent garder
en réserve - soit le montant de la «base monétaire» - En espèces - au bas de la pyramide.
Par exemple, si la Banque d'Angleterre établit une réserve légale ---- et que ce ratio de réserve
est de 10%, alors la masse monétaire totale peut atteindre 10 fois le montant des liquidités dans
l'économie. Si la Banque d'Angleterre augmente alors le ratio de réserves à 20%, alors la masse monétaire
ne peut croître que 5 fois le montant de la monnaie originale dans l'économie. Si le ratio de réserves a été baissé
à 5%, alors la masse monétaire augmenterait à 20 fois le montant de monnaie dans l'économie.
Alternativement, la Banque d'Angleterre pourrait changer combien d'argent il y a originellement dans l'économie.
Si elle imprime encore £1000 le place dans l'économie, et la réserve
ratio est encore de 10%, alors la théorie dit que la masse monétaire augmentera d'un montant total
de 10.000 £, après que les banques aient éffectué le processus de re-crédit à plusieurs fois.
Ce processus est décrit comme portant atteinte au montant de la «base monétaire» de l'économie.
Mais la conséquence la plus importante de ce modèle est que la Banque d'Angleterre, ou
la Réserve fédérale ou la Banque centrale européenne, a un contrôle complet sur combien d'argent
est vraiment en circulation. Si elles changent la taille de la base - en pompant plus de «monnaie
centrale» dans le système - alors la somme totale d'argent devrait augmenter. Si elles changent
le taux de réserve, alors la pente de la la pyramide va changer. Mais par la suite,
le ratio de réserves interrompt la création monétaire. À un certain point nous atteignons le sommet
de la pyramide et l'offre de monnaie s'arrête. Donc, la masse monétaire ne peut
plus être hors de contrôle.
Il ya juste un petit problème. Presque toute cette description du système bancaire est erroné.
En fait, le professeur Charles Goodhart, de la London School of Economics et conseiller
à la Banque d'Angleterre depuis plus de 30 ans, décrit ce modèle comme «une façon si incomplète
de décrire le procédé dedétermination de la quantité de monnaie en circulation qu'elle en devient fausse. "
Ce pourrait être pardonnable pour les manuels d'être obsolètes si les règles avaient changé dans les
deux dernières années - après tout, beaucoup de règles et de règlementations ont été modifiées au cours de la
crise financière. Mais le professeur Goodhart a dit ça en 1984. 27 ans, plus ***, les étudiants
universitaires sont en train d'apprendre une description du système bancaire qui est tout à fait inexacte.
C'est un gros problème. Si ces élèves deviennent des économistes et conseillers
au gouvernement sans vraiment comprendre comment l'argent fonctionne, alors notre économie
pourrait se retrouver dans une vraie pagaille.
Oh, mais ... ce l'est déjà!
Maintenant, je dois souligner que ces vidéos ne s'appliquent qu'au Royaume-Uni, et nous n'avons pas eu le temps
de confirmer exactement comment les choses fonctionnent dans les Etats-Unis et en Europe. Mais pour ceux d'entre vous aux
États-Unis, un article publié en 1992 fait référence à un manuel qui est utilisé encore aujourd'hui dans les universités
- Et déclare que «le modèle multiplicateur est ... au mieux, un modèle trompeur et incomplet,
et au pire, un modèle complètement mal calibré.
Voici ce qu'on peut résumer en ce qui concerne le «multiplicateur monétaire»:
1. Il n'ya plus de ratio de réserves au Royaume-Uni, et il n'y en a plus eu depuis longtemps.
2. La Banque d'Angleterre n'a pas de contrôle réel sur la quantité d'argent, ou même
sur la «base monétaire» électronique (dont nous parlerons plus ***).
3. Et la Banque d'Angleterre n'a certainement pas le contrôle sur combien d'argent il y a
dans l'économie au total.
Ce n'est pas seulement les diplômés en économie qui ont des informations erronées. Même les gens qui travaillent
dans le Trésor persistent à croire qu'il fonctionne selon les manuels. Nous avons reçu des lettres du
Trésor disant des choses comme ceci:
"En ce qui concerne le contrôle de l'argent, c'est la Banque d'Angleterre seule
qui a le contrôle de la base monétaire. Celle-ci se compose de la monnaie (billets et pièces)
et les réserves détenues par les banques commerciales à la Banque d'Angleterre. Les banques commerciales sont responsables
de l'octroi de crédit aux particuliers et aux entreprises et n'ont aucune autorité pour créer ou imprimer de l'argent,
numérique ou autre."
Permettre aux personnes ayant une connaissance incomplète de la façon dont l'argent fonctionne de gérer notre économie est
très dangereux. C'est comme permettre aux élèves ingénieurs qui ne comprennent pas la gravité de
construire des gratte-ciel.